METHODES D’EVALUATION DU RISQUE FINANCIERE

Abstract

La présente communication avait comme objectif de donner un aperçu global, sans prétendre l’exhaustivité, des principales mesures de risque de marché, aussi de tenter de clarifier la notion de risque. Il ressort de la diversité des mesure de risque de marché proposée par la littérature financière sont en grand partie due à l’ambiguïté du concept de risque. Et ce que montre la littérature spécialisée qu’il peu de définition de ce concept présentée dans la littérature financière malgré l’usage très large de cette notion dans la littérature. Il ressort également qu’en dépit de diversités des mesures de risque de marché existantes, l’écart entre l’usage des praticiens et des théoriciens est très grand en termes de mesure de risque. Aussi, on remarque que l’évolution de ces mesures en commençant par les mesures fondées sur la dispersion en passant par les mesures fondées sur la semi-dispersion en aboutissant aujourd’hui à des mesures très sophistiquées et parfois complexes basées sur la queue de distribution de perte.

إن عملية الابتكار المالي سمحت لظهورالأدوات المالية الجديدة لإدارة المخاطر بشكل أفضل من قبل المؤسسات المالية و غير المالية. وبالتالي فإن التحوط من المخاطر المالية له فائدة أكيدة في كل من النظرية والعملية. وهو عنصر هام من عناصر السياسات المالية للشركات ( خوري وآخرون، 2005). إن الهدف من هذه الدراسة هو إظهار أن ما كتب حول إدارة المخاطر يعرض العديد من السبل فيما يخص آليات خلق قيمة مضافة عن طريق إدارة المخاطر و التحوط من المخاطر خاصة . في الواقع ، لإدارة المخاطر التي يتعرضون لها ، تستخدم الشركات ، وخصوصا و شئ فشئ المشتقات المالية . إن هذا استخدام هذا يتطلب فهما معمقا لهذه المنتجات و آلياتها . تدعى أدوات المشتقات ، هذه الأدوات هي عبارة عن وسائل قيمة لتقليل أو تحويل المخاطر المصاحبة للتقلبات في سعر الأصل .